По обязательствам владельцев кредитных карт банк "Хоум Кредит энд финанс банк" принял решение переуступить права требования. Сделка по секьюритизации подготовлена голландским ABN Amro и итальянским UniCredit. На данном этапе бумаги не выйдут на рынок, а их приобретателями станут сами организаторы сделки.

При этом начальный транш составил 5,35 млрд рублей, а совместный объем активов банка, тот, что может быть секьюритизирован в рамках транзакции, превышает 11,5 млрд рублей. Как сообщили в банке, фондирование осуществляется за счет выпуска нот, номинированных в российских рублях. После ее проведения с баланса организаторов снимутся данные активы.

Секъюритизация необходима банку для привлечения дополнительных средств с целью поддержания ликвидности. Банк "Хоум Кредит" входит в число лидеров российского рынка розничного кредитования. Всего банком выдано кредитов больше чем на 45 млрд рублей. Сделка, которую провел ХКФБ, первая подобная на российском рынке. По словам экспертов, немногие банки готовы к проведению таких транзакций в нынешней ситуации высокой волатильности и низкой ликвидности на рынке.

Плюс ко всему, при рефинансировании обязательств владельцев кредитных карт банк должен быть крупным карточным коммерциалом и иметь довольно качественный портфелем. В прошлом году сделку по секьюритизации карточных кредитов готовился провести банк "Русский Стандарт" за счет размещения трехлетних еврооблигаций в объеме $300-400 млн.

Но ему не удалось осуществить рефинансирование из-за ухудшения качества обесценивания средств портфеля. Ноты ХКФБ, вероятно, будут представлять заинтересованность для определенного круга инвесторов, несмотря на то что их доходность в текущий момент тяжело предположить.

Как считают аналитики, это будут высокорисковые бумаги, а сообразно и доходные для инвесторов, которые их приобретут. Эти кредиты по сути дела ничем не обеспечены.

Перепродажа портфеля кредитных карт отлична от секьюритизации других активов: потребительских кредитов, ипотеки, автокредитов. При стандартном рефинансировании таких активов объем потока клиентских платежей предсказуем, по кредитным же картам произвести это сложнее, потому как что картодержатель пользуется кредиткой в любую удобную для него пору и по своему личному усмотрению.

Однако агентство Moody s заверило инвесторов в том, что архитектура транзакции обеспечивает своевременную выплату процентов и полное погашение ключевой суммы долга, присвоив нотам рейтинг на уровне Baa2. По словам заместителя председателя правления "Хоум Кредита" Дмитрия Мосолова, присвоенный нотам рейтинг говорит о низкой вероятности потерь инвесторов на дату окончательного погашения.

Данный рейтинг говорит о хорошем кредитном качестве эмитента. Банку удалось принять славный источник пополнения капитала при существующей конъюнктуре. Рынок в текущее время малоликвиден: инвесторы ушли в консервативные позиции, продали высокорисковые бумаги и вложились в американские казначейские облигации.

Поэтому в целом привлечение банком финансирования в таких условиях говорит об успешности сделки.

По материалам http://credits.ru/articles/5319/